Wall Street TJX’in perakende potansiyelini kıymetlendirdi.

Perakendenin hareket dünyasında, Amerika Birleşik resimlerinde ve milletlerarası alanda faaliyet gösteren ünlü fiyat dışı satış ve konut modası faaliyetleri TJX Şirketleri olmak üzere çok az isim öne çıkıyor. Çeşitli ekonomik iklimleri atlatmış bir iş modeline sahip olan TJX, perakende uzun ömrü ve kârlılığının sırlarını sürdürmek isteyen analistler için bir odaklanma noktası haline geldi.

Pazar Pozisyonu ve Performansı

TJX’in fiyat dışı modeli, kişiye özel yüksek kalite, değer odaklı kullanım ve mesken aksesuarları sunmakta olup, mevcut ekonomik açıdan giderek daha şık hale gelen bir tekliftir. Faaliyetin fiyat dışı perakende modelinin kritik bir istikameti olan envanter tazeliğini muhafaza marifeti, muvaffakiyetinde değerli bir faktör oluştuğu ve envanter idaresinde emsallerinden daha düzenli performans gösterdiği görüldü. Analistler, TJX’in hoşluk şekilli kategorilere ayırma olarak odaklanmasının akışını artıracağını ve daha genç bir demografiyi izleyerek pazardaki kullanımı daha iyi da güçlendireceğini belirtiyor.

Şirket, giderek artan müşteri politikasının tesiriyle güçlü karşılaştırılabilir mağaza satışları (comps) ve gelirini bildirdi. Bilhassa, TJX’in Marmaxx ve HomeGoods segmentlerindeki satış beklentileri aşılmış, Mesken kategorisi ise bilhassa güçlü bir büyüme göstermiştir. Bu performans, TJX’in kar marjında ​​​​COVID düzeyinde bir performans sergilemiş ve başarısız maliyet yönetimine işaret eden genişlemeye de yansımıştır.

Finansal Sıhhat ve Görünüm

Analistler, TJX’in satışları, brüt kar marjı ve ödeme başına çıkarda (EPS) beklentilerine göre, güçlü üçüncü çeyrekte mali sıhhati genel olarak olumlu bir görünüm sundu. Şirket, karşılaştırılabilir mağaza satışları ve brüt kar marjı performansıyla değişimini ortaya koymuş, bu da takas işlemlerinin TJX’in Off-Price iş kimliği sahibi olduğunu ortaya koymuş.

Şirketin mali harcamaları da buna uygun olarak ayarlandı ve 3/23. Çeyrek EPS tahminleri 1,12$’a yükseltilirken, tüm yıl EPS beklentileri de yükseltildi. 2023 yılı için gelir iddiaları 53.994 milyon dolar olarak belirlenirken, 2024 yılı için hafif bir düşüşle 56.450 milyon dolar çekildi. TJX için yaygın bir uygulama olan 4. çeyrekteki değişimlere karşın şirket, hem fiyat arayanlar hem de büyük mağazalara alternatif kanallar arayan markaları cezbeden fiyat dışı modeliyle perakende ekosisteminde değerli bir oyuncu olmaya devam ediyor.

Rekabet Ortamı ve Strateji

TJX, fiyat dışı modeliyle kendini farklılaştırmayı başardığı bir biçimde uygulanan bir faaliyet göstermektedir. Şirketin HomeGoods e-ticaret platformunun genişlemesi, muvaffakiyetinin temel taşı olan fizikî perakende satış olarak odaklandığının arttığını çiziyor. Bu atılımlı, klasik olarak TJX’in güçlü rakiplere ulaşmasını sağlayan, yani mağaza içi deneyime ve satıcıların ihtiyatlı faaliyetlerine bağlılığa işaret ediyor.

Analistler, TJX’in fiyat dışı segmentteki en iyi uygulama olduğunu, ödeme elde edilebilmek için birden fazla yol bulunduğunu ve HomeGoods ve International olarak az kazanan segmentlerin potansiyel büyüme için hazır olduğunu belirtiyor. Şirketin ayrıyeten mağazanın kapatılmasından ve SG&A baskısının hafifletilmesinden faydalanılıyor.

Ayı Vakası

TJX’in 4. çeyrekteki görünümlerini kaybetmesi için bir tehlike işareti mi?

TJX güçlü temeller sergilenmiş olsa da, tarihi olarak üçüncü çeyrek raporları sırasında dördüncü çeyrek beklentileri düşmüştür. Bu durum, sürdürülebilir birlikte, potansiyel yaşamın karşı temkinli olan, merkezi kaygı yaratmak. Şirketin küçültülmesinin tam tesiri dördüncü çeyrek raporlanana kadar bilinmeyecek ve toplu satışlar, genel ve idari (SGA) maliyetlerin dördüncü çeyreğe kaydırılması, yaraların hastanede kalması mümkündür.

Geçiken ödemelerin yapıldığı piyasalara işaret ediyor olabilir mi?

TJX’in güçlü temellerine karşılık, ödeme ödeme performansında bir gecikme yaşandı ve bu da sınıflandırılan risklere işaret ediyor olabilir. Yatırımcılar, mevcut ödeme bedelinin fiyatının şirketin temel gücünü tam olarak yansıtıp yansıtmadığını ve değiştirilen büyümeyi yahut gerilemelere karşı durmayı engelleyebilecek rastgele bir piyasa dinamiği olup olmadığını sorgulayabilir.

Boğa Vakası

TJX’in pazardaki fiyatlarını değiştirirseniz garanti belgesinde nasıl yer alıyorsunuz?

TJX’in BMO’nun En Yeterli 15 Listesi’nde yer alması ve en iyi fiyat dışı uygulama için sertifika alması, şirketin güçlü pazarda bulunduğunu vurguluyor. Fizikî perakende gücünü ve satış kategorilerini değiştirerek odaklanan TJX, büyümeyi sürdürmeye hazırlanıyor. Şirkette kalıcı iş modeli ve hem kaçışları hem de markaları cezbetme marifeti, değiştirilebilmesi için onu düzgün konumlandırıyor.

TJX’in az kazanan segmentleri ne şekilde fırsatlar sunuyor?

HomeGoods ve International olarak şu anda az kazanan segmentler büyüme için değerli fırsatlar sunuyor. TJX’in mağaza yenileme girişimlerinin ve SG&A baskılarının hafifletilmesinin şirketin performansının olumlu bir şekilde etkilenmesi, ödeme elde edilmesi ve kârlılığın saklanması için potansiyel sunması bekleniyor.

SWOT Analizi

Güçlü türleri:

• Tazeliğe odaklı güçlü envanter idaresi.
• Değer odaklı faaliyetlerin gerçekleştirildiği fiyat dışı perakende modeli.
• Güzellik büyüme büyüme kategorilerine odaklanması.
• COVİD düzeyiki düzeyde düzenli brüt marj artışı.

Zayıflıklar:

• Tarihsel olarak 4. çeyreğin ertelenmesi.
• Güçlü temellere karşılık ödeme performansında gecikme.
• SGA değişiminin olası tesiri ve karlar üzerindeki değişiklik.

Fırsatlar:

• HomeGoods ve International olarak az kazanan segmentlerde büyüme potansiyeli.
• Mağazaların yinelenmesi ve SG&A baskılarının hafiflemesi.
• Tüketicinin takas tutma yeteneğinden faydalanması.

Tehditler:

• Değişen kişisel tercihleri ​​ile yıllık perakende yaşam.
• İsteğe bağlı harcamaları küresel ekonomik koşullardaki harcamalar.
• Dijital çağda fizikî perakende ile bölge riskleri.

Analistlerin Hedefleri

• Piper Sandler: 110,00 $ fiyat amacı ile çok yük derecelendirmesi (16 Kasım 2023).
• BMO Capital Markets: Notu 95,00 $ fiyatından daha iyi bir performans gösterdi (16 Kasım 2023).
• Barclays: Fazla kilolu notu ve 109,00$ fiyat amacı (16 Kasım 2023).
• Deutsche Bank: Fiyat amacı 98,00$’dan 99,00$’a yükseltilerek alış notu verildi (14 Kasım 2023).
• Evercore ISI: 105,00 $ maksimum fiyat ile Outperform notu (7 Kasım 2023).

Analiz, Ekim-Aralık 2023 periyodunu kapsayan raporlardan alınmıştır.

InvestingPro Analizleri

TJX Companies’in perakende kesimindeki performansı, InvestingPro’nun şirketin sağlam temellerini ve büyüme beklentilerini vurgulayan son verilerle dikkat çekmeyi sürdürüyor. TJX’in piyasa pazarında, araştırmacıların iş modeli ve pazardaki pozisyonları 105,75 milyar doları yansıtıyor, etkileyici bir seviyede bulunuyor. Bir şirketin değerlemesinde değerli bir ölçüm olan Fiyat/Kazanç (F/K) 25,96’ya sahip olup, paranın TJX’in kar potansiyeli için prim ödemeye dayandığını göstermektedir. Bu durumda, 15,47’lik Fiyat/Defter (F/D) oranıyla da desteklenmekte ve piyasanın şirketindeki kalıcı temizleme oranı yüksek bir randıman biçmektedir.

Gelir büyüklüğü, bir şirket verilerinin ve pazar hissinin ortaya çıkma kapasitesinin kritik bir göstergesidir. TJX, 2024’ün 3. çeyreği prestijiyle son iki ayda gelirini %6,2 oranında arttırırken, bunların devirlerde üç aylık gelir artış oranı %9,02 ile daha da etkileyici bir performans sergiledi. Gelir artışındaki bu hızlanma, TJX’in güçlü bir ekonomik bile birikimi ekleniyor ve elde edilen kopma hünerini yansıtıyor ve şirketin artan ödeme başına çıkarılması ve bir araya gelme temettü ayrıntılı olarak vurgulayan InvestingPro ile uyumlu.

InvestingPro ayrıyeten TJX’in 44 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdüğünü ve hisarlara paha iade etme taahhüdünü gösterdiğini ortaya koyuyor.